北控水務(wù)發(fā)行2017首期綠色資產(chǎn)支持票據(jù)

2017年4月24日，北控水務(wù)集團有限公司（簡稱“北控水務(wù)集團”）下屬全資子公司北控水務(wù)（中國）投資有限公司（簡稱“北控水務(wù)中國投”）以旗下18家公司的保底污水處理費的收費權(quán)利為基礎(chǔ)資產(chǎn)，在交易商協(xié)會成功發(fā)行2017年第一期綠色資產(chǎn)支持票據(jù)(以下簡稱“資產(chǎn)支持票據(jù)”)，發(fā)行金額21億元。這是全國首單真正出表的綠色資產(chǎn)支持票據(jù)，也是目前規(guī)模最大、基礎(chǔ)資產(chǎn)數(shù)量最多的環(huán)保類證券化產(chǎn)品。
本期資產(chǎn)支持票據(jù)優(yōu)先檔評級全部為AAA，優(yōu)先第一檔票面利率為3.8%，資產(chǎn)支持票據(jù)存續(xù)7年。基礎(chǔ)資產(chǎn)全部為綠色資產(chǎn)，募集資金專項用于環(huán)境改善等綠色項目。

突破性成果：本期資產(chǎn)支持票據(jù)在諸多方面均取得突破性成果，具體特點如下：

1、基礎(chǔ)資產(chǎn)最優(yōu)

本項目是目前國內(nèi)規(guī)模最大、基礎(chǔ)資產(chǎn)數(shù)量最多的環(huán)保類資產(chǎn)支持票據(jù)產(chǎn)品。本次項目基礎(chǔ)資產(chǎn)選取“北控水務(wù)中國投”旗下優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，包括綿陽市城市污水凈化有限公司、廣州中業(yè)污水處理有限公司等18家項目公司下屬的19家標的水廠，分屬6省、15市縣，資產(chǎn)分散安全，收費情況良好，現(xiàn)金流穩(wěn)定。

2、同期同類票面利率最低

本次資產(chǎn)支持票據(jù)發(fā)行金額21億元，其中20億優(yōu)先檔評級全部為AAA，資產(chǎn)支持票據(jù)存續(xù)7年，優(yōu)先第一檔票面利率為3.8%，實現(xiàn)同期同類產(chǎn)品票面利率最低。

3、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計最佳——真正出表

本次資產(chǎn)支持票據(jù)北控水務(wù)集團未提供擔保或流動性支持，20億元優(yōu)先檔全部出表。該產(chǎn)品的成功發(fā)行對北控水務(wù)集團財務(wù)管控及財務(wù)指標產(chǎn)生穩(wěn)中向好的積極作用；同時，通過本次資產(chǎn)支持票據(jù)工具，北控水務(wù)集團盤活了存量水務(wù)資產(chǎn)，進一步拓展融資渠道，與資本市場共享收益共擔風險，這也是北控水務(wù)在國內(nèi)資本市場融資的又一重大創(chuàng)新。

“北控水務(wù)中國投”遵循市場化原則，聘請中債信用增進投資股份有限公司（簡稱“中債信增公司”）進一步提升了產(chǎn)品資信。”中債信增公司“是我國首家專業(yè)債券信用增進機構(gòu)，其長期主體信用等級經(jīng)6家評級機構(gòu)綜合評定連續(xù)7年保持在AAA級水平。

4、現(xiàn)金流來源投向最環(huán)保——綠色雙認證

響應(yīng)國家綠色低碳轉(zhuǎn)型號召，第三方認證機構(gòu)首次對基礎(chǔ)資產(chǎn)和募集資金投向進行了雙認證，本次基礎(chǔ)資產(chǎn)全部為綠色資產(chǎn)，所募資金全部用于綠色項目及整體環(huán)境改善，這在國內(nèi)外亦是領(lǐng)先的操作方式。根據(jù)《綠色債券支持項目目錄（2015年版）》，本期資產(chǎn)支持票據(jù)的19個基礎(chǔ)資產(chǎn)項目類別主要屬于“2.1.1設(shè)施建設(shè)運營”；擬募投的9個綠色項目主要屬于“2污染防治、3資源節(jié)約與循環(huán)利用以及6生態(tài)保護和適應(yīng)氣候變化”。可有效削減水體污染物排放量逾4.10萬噸/年，治污減排效果明顯。

5、未來發(fā)展空間最廣闊

截至2016年12月31日，北控水務(wù)集團水廠總數(shù)為452座，本次項目基礎(chǔ)資產(chǎn)挑選了其中19個水廠，產(chǎn)品存續(xù)期現(xiàn)金流合計占比小于8%，意味著未來在資本市場上仍有巨大融資空間；同時，響應(yīng)國家部委號召，北控水務(wù)集團目前已儲備大量PPP項目，該產(chǎn)品的成功發(fā)行也為未來PPP項目轉(zhuǎn)運營后的證券化方案探索出一條各方共贏的出路；此外，成熟的資產(chǎn)證券化發(fā)行機制作為基金退出方式之一，亦可增強基金投資人的信心。

資產(chǎn)支持票據(jù)，是一種創(chuàng)新融資工具，該票據(jù)由特定資產(chǎn)所產(chǎn)生的可預(yù)測現(xiàn)金流作為還款支持，并約定在一定期限內(nèi)還本付息。資產(chǎn)支持票據(jù)通常由大型企業(yè)、金融機構(gòu)或多個中小企業(yè)把自身擁有的、未來能夠生成穩(wěn)定現(xiàn)金流的資產(chǎn)出售給受托機構(gòu)，由受托機構(gòu)將這些資產(chǎn)作為支持基礎(chǔ)發(fā)行商業(yè)票據(jù)，并向投資者出售以換取所需資金。資產(chǎn)支持票據(jù)發(fā)行市場為中國銀行間市場交易商協(xié)會。

編輯：洪翩翩