開市一周年：從環(huán)境產業(yè)視角get科創(chuàng)板的“爽”點

今日，國內資本市場的“改革試驗田”科創(chuàng)板迎來開市一周年。僅僅一年時間，科創(chuàng)板就創(chuàng)造了資本市場上的多個“第一”：如科創(chuàng)板第一股華興源創(chuàng)，紅籌回歸第一股華潤微、首只未盈利個股澤璟制藥，同股不同權第一股優(yōu)刻得......作為改革先行者的科創(chuàng)板，它的正式開板被認為是我國資本市場一件里程碑式的大事，從開市起就備受關注。

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今日，國內資本市場的“改革試驗田”科創(chuàng)板迎來開市一周年。

僅僅一年時間，科創(chuàng)板就創(chuàng)造了資本市場上的多個“第一”：如科創(chuàng)板第一股華興源創(chuàng)，紅籌回歸第一股華潤微、首只未盈利個股澤璟制藥，同股不同權第一股優(yōu)刻得......作為改革先行者的科創(chuàng)板，它的正式開板被認為是我國資本市場一件里程碑式的大事，從開市起就備受關注。

在科創(chuàng)板一周年之際，同濟大學環(huán)境科學與工程學院院長、科創(chuàng)板咨詢委委員戴曉虎受邀參與上海證券交易所主辦、上證交所投教基地和第一財經聯合承辦的特別節(jié)目《科創(chuàng)未來》——科創(chuàng)板“云講堂”系列活動。今天，戴曉虎院長將在《科創(chuàng)未來》第一期節(jié)目中，帶來《從科創(chuàng)板出發(fā)談環(huán)保產業(yè)》的主題分享。

節(jié)能環(huán)保產業(yè)是科創(chuàng)板重點支持的六大領域之一，對于產業(yè)來講機會空間更加明顯。戴曉虎認為“設立科創(chuàng)板將有效推動節(jié)能環(huán)保科技創(chuàng)新，加速產業(yè)發(fā)展，并進一步提高我國在水治理、大氣治理、土壤治理方面的標準”。

對此，E20投資孵化板塊負責人，上善易和投資公司總經理郝小軍接受中國水網采訪時也提到，環(huán)境產業(yè)經過二十年的發(fā)展，大多數經營規(guī)模大，利潤多的大型環(huán)保企業(yè)在資本市場找到了自己的定位，承擔了環(huán)境產業(yè)基礎設施投資管理的作用。而組成中國環(huán)境產業(yè)另外一股中堅力量的中小環(huán)保企業(yè)更能代表環(huán)境產業(yè)技術革新的未來，更具有活力。科創(chuàng)版的開通實際上也為環(huán)境產業(yè)的技術性公司打開了一道通往公開資本市場的大門。

一周年過去了，科創(chuàng)板的開市，帶給產業(yè)哪些成績和思考?以及哪類環(huán)保企業(yè)更受科創(chuàng)板青睞?等等都是行業(yè)及資本市場共同關注的話題。

科創(chuàng)板環(huán)境企業(yè)的市場表現：已上市環(huán)境企業(yè)8家

2019年7月22日科創(chuàng)板開市以來，截至到2020年7月21日，注冊生效企業(yè)156家，已上市企業(yè)131家，根據E20研究院的統計顯示，這其中，注冊生效的環(huán)境企業(yè)9家，占已注冊生效企業(yè)數量的比例為5.77%，而創(chuàng)業(yè)板已受理申請材料的環(huán)境企業(yè)占已受理企業(yè)總數的比例為5.84%(以2020年7月16日為統計基準日)。

E20研究院首席產融研究員王新平博士指出，由此可見，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板中環(huán)境企業(yè)的權重相當接近，面向國家重大需求的環(huán)境產業(yè)正受到新興資本市場——科創(chuàng)板與創(chuàng)業(yè)板(注冊制)的應有重視。

截至到2020年7月21日，科創(chuàng)板已上市環(huán)境企業(yè)8家，科創(chuàng)板已上市環(huán)境企業(yè)匯總請見表1：

表1 科創(chuàng)板已上市環(huán)境企業(yè)匯總表

從表1可以發(fā)現，科創(chuàng)板已上市環(huán)境企業(yè)中專用設備制造業(yè)有4家，其次，生態(tài)保護與環(huán)境治理業(yè)、廢棄資源綜合利用有3家，還有1家新材料企業(yè)。

表2 科創(chuàng)板環(huán)境企業(yè)的市場表現

從表2可以發(fā)現，科創(chuàng)板環(huán)境企業(yè)發(fā)行市盈率在30～50倍，發(fā)行市盈率較高的環(huán)境企業(yè)首日漲幅較小，甚至跌破發(fā)行價，發(fā)行市盈率較為合理，市場熱度較高時首日漲幅超過200%，表明了科創(chuàng)板股票的高風險、高收益特征。

王新平認為，科創(chuàng)板開市一年以來，為新股發(fā)行注冊制改革積累了寶貴經驗，新股發(fā)行開始實行“陽光審核”，新股發(fā)行申請進程與時間變得可以合理預期，提高了資本市場的直接融資效率。

科創(chuàng)板的機遇在哪?

相較于創(chuàng)業(yè)板或者主板，科創(chuàng)板發(fā)行上市條件更具包容性，審核周期高效快速，不再以營利為核心指標，堅持以信息披露為中心，同時結合科創(chuàng)企業(yè)的特點做出了差異化的信披安排，作為資本市場改革“試驗田”，科創(chuàng)板的制度創(chuàng)新讓更多國內高精尖、高成長的、具有科創(chuàng)屬性的企業(yè)有機會擁抱資本市場。

毫無疑問，科創(chuàng)板將帶給環(huán)保企業(yè)更多機遇，尤其是民營環(huán)保企業(yè)。去年，科創(chuàng)板凈水膜材料第一股——三達膜在上交所科創(chuàng)板的成功上市，讓產業(yè)中民營企業(yè)的信心倍增。

曾經在新加坡交易所主板上市掛牌近十年的三達膜對資本市場的改革感受頗深。

2018年首屆中國國際進口博覽會上，習總書記在主旨演講中提出，將在上海證券交易所設立科創(chuàng)板并試點注冊制。作為一個在科研開發(fā)、技術創(chuàng)新領域馳騁三十多年的專業(yè)人士，三達膜董事長藍偉光率先洞察了科創(chuàng)板對于三達膜的意義，由此與三達膜的保薦人及其他各界人士探討是否可以轉換跑道，從主板轉向科創(chuàng)板申請上市。

編輯：趙凡