680億！65%是國企操盤！環保收并購市場一年復盤

時間：2023-02-09 09:39

來源：中國水網

作者：焱焱

民營企業的技術深耕也是2022年收并購的趨勢之一，如倍杰特利用自有資金收購北京京潤環保科技股份有限公司51%股權，通過交易提升倍杰特技術實力，增強企業核心競爭力。（相關閱讀：技術互補、資本整合？倍杰特收購京潤環保背后的原因）

值得一提的是，在2022年更多民營企業選擇收購持股公司的方式，提升企業對持股公司的控制權。如金河生物收購金河環保成為全資控股子公司、博芳環保收購湖北眾凈環保科技有限公司成為全資控股子公司。據中國水網統計，31起民營企業收并購中，共計出現4起上述交易目的收并購案。

ESG引領的新趨勢值得關注

ESG是進入2022年以來，企業熱點關注的話題。“綠色、低碳和循環”作為環保行業的天然使命和ESG報告披露初衷不謀而合，由此也能判斷企業ESG競爭力在未來市場較量中的重要地位。2022年上半年，一些跨界收并購案例就凸顯了環保企業加持對企業ESG競爭力的積極影響。

如5月，龍凈環保、紫金礦業雙雙公告，紫金礦業擬作價17.34億元拿下龍凈環保15.02%股權；同時，以表決權委托及公司治理安排等方式拿下ST龍凈控制權。

對于本次拿下控制權，紫金礦業表示，龍凈環保的除塵及脫硫煙氣治理、工業廢水及植被修復技術等領域與公司礦山、冶煉板塊的環保治理業務產生協同效應；現有帶式輸送、氣力輸送以及微霧抑塵等方面與公司合作前景廣闊；龍凈環保長期從事能源領域的技術攻關，擁有優秀的裝備制造能力，可彌補公司在裝備制造方面的技術不足。

紫金礦業此次對龍凈環保的收購，無疑將會進一步提升公司ESG競爭力，加快推進低碳轉型。2022年3月，紫金礦業發布了2021年度ESG報告，報告顯示，紫金礦業2021年單位碳排放量為每萬元銷售收入0.32噸二氧化碳，同比下降了9.5%；在推進國際綠色礦山建設的同時，紫金礦業利用礦山周邊的資源，積極推進光伏、風電、水電等清潔能源項目開發，2021年清潔電力發電量換算為二氧化碳減排可達到11.63萬噸，相當于種植樹木63442棵。

目前，紫金礦業在全球范圍內ESG評級表現良好。在新浪財經ESG評級中心查詢，紫金礦業在國內多家評級機構的表現優秀，盟浪A+，中誠信AA，華測A。國外機構中，路孚特58.1（B-），富時羅素2.4，也均為行業平均水平。收購龍凈環保無疑將增強紫金礦業的低碳轉型能力，提升氣候變化風險的應對能力。

在2022年2月出版的《技術預測與社會變革》（Technological Forecasting and Social Change），歐洲高等管理學院發表了一篇名為《并購活動是提高ESG績效的驅動力》（M&A activity as a driver for better ESG performance）的論文，對2002年至2020年期間在41個國家和12個經濟部門成功參與3941筆并購交易的大型公司進行了研究。研究發現，在并購之后，公司在ESG方面往往表現得更好，且越來越多地從事有社會責任的企業行為。

寫在最后

2022年，是荊棘和希望并存的一年，不少收并購事件中能看到困境中的叫停和絕境中的求生。

其中較為典型的兩起案例在收購中途夭折，不免讓人扼腕。如2022年2月，中金環境叫停收購無錫市工業廢物安全處置有限公司100%股權、無錫市固廢環保處置有限公司100%股權，對于此次終止收購的原因，公告指出，鑒于此次發行股份購買資產暨關聯交易事項自籌劃以來已歷時較長，市場環境較本次重組籌劃之初發生較大變化，中金環境認為現階段繼續推進本次重組存在較大不確定性風險。據媒體報道，在買買買不停的道路上，中金環境商譽減值約28億，值得一提的是，在正式發布交易終止公告前，中金環境收到深交所下發問詢函。

除去因企業自身因素叫停的收并購外，一樁耗時18個月左右的收并購案在2022年按下終止鍵，城發環境收購啟迪環境終止。在此次交易中，因重大重組方案論證歷時較長，相關市場環境較此次交易籌劃之初發生較大變化。經審慎研究分析，雙方決定終止本次重大資產重組事項，一樁轟轟烈烈的“蛇吞象”案落下帷幕。（相關閱讀：城發環境終止收購啟迪環境，同時簽署戰略合作協議）

但也有企業在艱難困苦中開出繁花，昔日環保民營龍頭企業——博天環境成功引入資本方，進行重組，2022年12月23日，一樁讓牽動環保人心的交易案落下帷幕，（相關鏈接：成啦！博天環境重整計劃執行完畢，適時發力新賽道）。

正如2022年的收并購案，在寒冬中蟄伏，在機會中前行也是未來環保企業在高質量發展道路上的不二法則。

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編輯：李丹

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