保環保設施運營經費是重中之重—經觀報專訪薛濤

時間：2025-06-11 09:36

來源：經濟觀察報

作者：杜濤

02存量PPP項目

PPP是環保產業中繞不開的問題。中大型環保企業在PPP項目中通常扮演社會資本的角色，這些企業正受到存量PPP項目支付責任問題的困擾。

明樹科技公司依據財政部PPP綜合信息平臺信息統計，截至2023年2月，在PPP項目中，政府未來總支出責任共計為14.34萬億元。其中2024年至2033年，全國政府支出責任共計8.31萬億元。僅2024年，PPP項目的政府支出責任就達到8419億元。

財政部PPP中心數據顯示，截至2022年6月末，全國PPP綜合信息平臺管理庫累計投資額16.5萬億元，生態建設和環境保護累計投資額10689億元，占比6.48%。

從2018年開始，不少民營環保企業陷入財務困局。根據全國工商聯環境商會數據統計，一百多家環境保護上市公司里，十家以上公司碰到了資金難題，包括東方園林、啟迪桑德、碧水源等頭部環保民企，他們或引入國資背景的戰略投資，或出讓控股權，才得以暫時脫困。

通過調研，薛濤認為存量PPP項目的支付責任中，約有2萬億至3萬億元可能與環保行業相關。他上半年走訪了多家PPP業務的民企上市公司、工程類國央企和水務公司。他發現，部分國企幾乎是靠其他項目的現金流來維持PPP項目的流動資金穩定，幾乎沒有利潤；而一些民營企業前途堪憂，流動性幾乎枯竭。

此外，薛濤還發現PPP存量項目存在兩個問題：第一是地方政府延遲驗收項目，這樣就可以推遲進入付款流程；二是在績效考核上故意挑問題，以求打折支付費用。

“就當前存量PPP項目的支出責任來看，依靠地方財力是難以為繼的。”薛濤說。

雖然有相關專家建議通過發行PPP專項債來化解存量PPP問題，但薛濤在內部交流中向會員企業強調：“不要抱太大希望，這種可能性太低。”

03行業機會在哪兒

在5月的最后一周，薛濤走訪了長沙和上海的幾家環保企業。在與企業的一二把手交流后，他發現部分在特定技術或市場能力方面有優勢的企業，正計劃做大做強，盡管這部分企業“還是非常少”。

薛濤認為，基建增長仍未有明顯提速，企業應收賬款還在上升，這種市場環境加速了環保行業的優勝劣汰。中國經濟正在向高質量發展邁進，有一些沒有能力做出改變、適應新環境的企業，只能熬日子，但還有一批環保企業正在摸索新的發展路徑。

在薛濤看來，除去賬款問題，真正值得行業擔憂的問題就是行業周期的下行。

市政環保行業屬于市政基礎設施，受基建周期影響較大。目前的基建周期尚未明顯上行，市場上新建項目較少，未來的發展空間也在縮小，一些企業開始面臨生死的難題。比如，垃圾焚燒行業的增速下降比較快，部分有能力的企業正在轉向工業污染處理，或者開發更高、更新的技術。此外，還有少部分的企業開始謀求新的市場，“走出去”。

薛濤說，目前的行業周期正在推動行業優勝劣汰的出現，賬期問題加速了淘汰的速度。未來市場環保行業的機會將會是技術提升帶來的效率提升以及利潤空間的擴大。

未來，薛濤更看好工業行業環保需求帶來的結構性增長的空間。工業結構的調整和產業的升級會帶來對環保行業需求的增長。隨著市政市場的下滑和工業市場的穩步增長，預計環保行業的市場結構將會出現變化。

編輯：李丹

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