謝濤：環?！耙靶U人”并不是洪水猛獸

近來，眾多中字頭的大型企業紛紛跨界進軍環保產業，目前已經有中國建筑、中國化學、中電建、中車、中交等央企成立了環保專業公司，布局環保板塊，借助自身的低成本資金優勢、良好的政府資源優勢和品牌優勢，乘著PPP項目的大潮快速進入流域治理、市政污水處理、固廢處理等領域。上述企業具有體量大、跨界、起點高等特點，其具有優勢是民營中小環保企業不可比較的，業內稱為“野蠻人”。

在“野蠻人”時代，結合目前政府大力推行的項目PPP模式，中小民營企業原有的商業模式將受到巨大沖擊，原來是直接向政府提供服務或產品，現在可能會變成“野蠻人”的供應商，在眾多的細分領域將形成新的競爭格局。野蠻人可能更加注重價格，市場的利潤空間被進一步擠壓。因此，很多中小環保企業感受到了巨大的市場壓力，由于自身沒有融資渠道或者融資成本極高，不能進入PPP領域，對未來的發展充滿了迷茫。

但是，筆者認為，環保野蠻人對于中小環保企業并不是洪水猛獸，而將極大的推動環保產業的健康發展，重塑環保產業的商業格局，引領中國環保產業進入新的歷史時期。

首先，野蠻人將為環保產業帶來新的市場容量。正是因為野蠻人具有強大的低成本資金優勢，能夠極大的推動環保類PPP項目的迅速落地，擴大整個環保產業的投資，彌補政府對于環保投資的不足。根據中投證券發布的研報，綜合財政部數據，截止2016年7月底環保相關的PPP項目總計達到1.5萬億規模，主要涉及污水處理、生態建設、環境保護、供水、垃圾處理等。上述投資體量達萬億以上，如果單純依靠政府投資，可能項目的落地的時間會往后延期三年甚至五年，正是因為業內國企、央企、上市公司積極介入PPP模式，才能在短時間內釋放出大量的市場需求。

其次，野蠻人在短時間內的跨界進入導致其在技術儲備、系統集成、裝備制造、項目實施經驗上必然存在短板。而中小環保企業往往在細分領域上都具有自身的核心技術，并且擁有良好的系統集成及裝備制造能力，而且大部分環保企業都是在上世紀90年代末成立在環保業內耕耘十年到二十年，擁有豐富的環保項目實施管理經驗。從邏輯上看，野蠻人和專業性環保公司具有強烈的互補需求，而非單純的對立與競爭的關系。

但是，野蠻人的進入會改變目前的市場競爭格局。當政府主導的采購更多變成為ppp項目公司為主導的采購，政府行為變為了企業行為，其對專業服務商或供應商的選擇原則會發生變化。主導政府采購決策的主要因素依次為采購行為的合法合規、政商關系、供應產品的質量標準、價格因素，但是PPP項目公司采購可能產品質量標準、價格會成為主要的因素。一方面會增強中小專業性環保公司在各個細分領域的競爭性，另一方面會有助于加速一些沒有競爭優勢、實力比較弱、主要靠跑關系的環保企業退出市場。從這兩個方面來考量，野蠻人在憑借資金實力快速進入環保產業，從來帶來巨大的市場容量外，會加速環保產業的優勝劣汰，一定程度改變產業的競爭格局。

對于中小型環保企業，面對野蠻人的涌入，如何在這種特定的市場環境下，充分發揮自身的優勢，借助野蠻洪流加快自身的發展呢？筆者認為，應該采取積極的方式加強與野蠻人的合作，利用自身的專業優勢積極融入野蠻人的發展，與野蠻人共舞。對于野蠻人自身也應該與充分利用專業公司的技術優勢、團隊優勢、項目經驗優勢、裝備制造優勢，以自身為核心，引領一批優秀的企業共同發展，構建以自我為核心的環保產業生態圈。

關于野蠻人和中小專業環保企業的融合不應該停留在膚淺的合作，而應該開展多層次的深度融合，并與資本市場鏈接，最后創造雙贏的局面。合作的層面應該是多層次的，首先是項目層面的合作，項目的合作是基礎的合作，通過項目的合作能加強相互的了解，包括技術的認同、文化的認同、管理模式的相互磨合。同時通過項目層面的合作，有利于野蠻人形成自身認可的技術體系。專業性環保公司為野蠻人提供專業的服務，雙方是甲方與乙方的關系，這種合作基礎是不牢固的，容易受到很多因素的干擾，而且無法發揮協同效應，只是服務與資金的簡單交換。因此，雙方的合作應尋找更加穩固的對于雙方均有利的合作模式。

筆者認為野蠻人和中小型企業間應該建立基于戰略層面、股權層面的合作，這種合作應該是以野蠻人為主體來推動和發展的，如果野蠻人是航空母艦，則專業性環保公司就是艦載機，而二者之間不應該是柔性的聯結，而是基于PE投資的聯結，以股權投資作為紐帶。野蠻人以自身的資金優勢、品牌優勢、政府資源優勢獲取大量的數十億甚至百億級以PPP模式為主的項目。篩選一批在細分領域具有技術領先、團隊穩定、具有一定品牌效應的企業作為孵化對象，進行控股或參股的PE投資。并向這些企業輸送自身的訂單，這些企業因為擁有了穩定的收入和利潤，往往會快速成長，經過3年左右時間的培育后，基本可以快速進入資本市場，增強自身的競爭力和抵抗風險能力，并能為野蠻人提供資本的支持。野蠻人通過孵化、培育一批基礎好、技術領先的專業公司，不但能獲得PPP項目的投資收益，而且能通過專業公司分享項目產品與服務的利潤，更能通過資本市場取得股權投資的溢價收益。而對于專業公司來講，雖然早期稀釋股權，但是能通過規模效應，自身快速成長、借助野蠻人的品牌效應，短時間內獲得大量的訂單，迅速拿到進入資本市場的入場券。

綜上所述，野蠻人的進入對于環保產業非但不是洪水猛獸，而是有利于市場的健康發展，野蠻人通過與專業性公司以PE股權投資作為紐帶，可以做到雙贏局面。但是，中小環保企業在新的歷史條件下，應該苦練內功，加強自身的管理水平，保持自身自身的技術優勢，積極與野蠻人開展坦誠對話與合作，而非還是一味以關系論成敗，多務實少務虛。

作者：謝濤　北京天地人環?？萍加邢薰究偨浝?/span>

環境產業ＣＥＯ特訓班第三期學員

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北京天地人環?？萍加邢薰?，專業從事高濃度廢水處理和特殊物料分離，掌握有厭氧、好氧、微濾、超濾、MBR、DTRO、DTL-RO、DTNF、分鹽、高級氧化、濃縮液零排放、腐植酸提取等多種處理技術，業務涵蓋城市生活垃圾、焚燒發電廠滲濾液、煤化工濃鹽水、制藥廢水、脫硫廢水、城市應急供水等多個領域。

編輯： 李丹