綠谷周報丨督察風暴席卷唐津，光大康恒“會師”中亞；元成退市天楹變輕

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國內政策與市場動態

1. 中央生態環保督察“利劍”再出，唐山鋼鐵違規產能被點名

12月1日，督察組通報唐山多家鋼鐵企業存在違規新增產能問題。其中，首唐寶生違規新建電弧爐，新增產能達50萬噸/年。此外，多家企業涉及違法排污，當地相關部門亦被指存在違規審批項目等失職行為。

2. 天津大氣污染防治不力，涉鋼集群與檢測造假成焦點

同日，督察組指出天津大氣污染防治形勢嚴峻。靜海區涉鋼產業集群整治不徹底，45個成品油儲罐未完成密封整治。更為嚴重的是，部分機動車檢測機構被發現弄虛作假，出具虛假報告，監管漏洞亟待修補。

3. 環保新規密集落地，涉危廢、飛灰及“無廢醫院”

本月起，多項重要環保標準正式實施，進一步規范細分領域：

國家標準：《等離子體處理危險廢物技術及評價要求》(GB/T 45609-2025)，12月1日實施。

行業標準：《垃圾處理工職業技能標準》(CJJ/T325-2025)，12月1日實施;《垃圾發電廠飛灰低溫處理技術規范》(DL/T 2934-2025)，12月30日實施。

團體標準：《“無廢醫院”建設導則》(T/GDAEPI 44—2025)，12月13日實施。

4. 青海實施建筑垃圾“按量收費”，推動市場化處置

《青海省城市建筑垃圾管理辦法》于12月起正式施行。辦法明確建立按量收費、按質計價的市場化機制，由產生單位或個人付費，旨在解決建成區內建筑垃圾的全鏈條管理難題。

5. 寧夏率先將微塑料納入“新污染物”重點管控

《寧夏回族自治區重點管控新污染物補充清單(2025年版)》12月1日生效，正式將微塑料納入管控范圍，并明確了6項環境風險管控措施，要求多部門聯動加強治理。這標志著地方層面在新污染物治理上邁出實質性一步。

6. 資產“變輕”：中國天楹5.8億出售牡丹江項目

中國天楹公告，全資子公司牡丹江天楹將生活垃圾焚燒發電項目及相關資產出售給牡丹江市綜合行政執法管理局，作價5.8億元(含稅)，并終止該特許經營項目。此舉系配合地方政府規劃及公用事業管理要求。

7. 資本退潮：ST元成正式終止上市

元成環境(ST元成)收到上交所終止上市決定，股票于2025年12月5日摘牌，后續轉入全國股轉系統。這家曾經的環保上市公司黯然離場，折射出行業洗牌的殘酷性。

8. 特許經營紅線：湖北一污水項目因違規融資被解約

湖北黃梅縣江北工業園污水處理特許經營項目協議被解除，原因為中標人違規引入第三方基金公司作為控股股東。該項目總投資4.55億元，原定單價4.87元/立方米。此案例為PPP及特許經營項目的合規性敲響警鐘。

9. 市場商機：山西沁源發布2.17億垃圾焚燒招標計劃

山西長治市沁源縣發布垃圾焚燒發電項目招標計劃，總投資約2.17億元，設計日處理200噸，預計2026年1月啟動招標，顯示出縣域垃圾處理市場仍有增量空間。

中國企業出海動態

1. 軟實力輸出：中國環科院在曼谷推廣“一市一策”

中國環境科學研究院在泰國曼谷主辦國際會議，向東南亞分享中國區域空氣污染治理的“一市一策”等成功經驗與技術方案，加強環保領域的科技外交。

2. 中亞大捷：光大、康恒、中工國際“包攬”烏茲別克斯坦市場

中國光大環境投資1.415億美元的納曼干州垃圾發電項目啟動，計劃2027年投產。至此，烏茲別克斯坦布局的垃圾焚燒版圖中，中國企業占據絕對主導：

光大環境： 承建費爾干納州、納曼干州項目。

中工國際： 合作建設安集延州項目。

康恒環境： 參投撒馬爾罕州項目，卡什卡達里亞項目首個鍋爐鋼架已吊裝。

這一波“集團軍”式的出海，標志著中國垃圾焚燒技術和標準已在中亞地區實現全覆蓋。

全球視野與前沿趨勢

1. 蘇伊士隨訪華團簽單，深耕中國市場

作為法國總統馬克龍訪華商務代表團成員，蘇伊士集團與江蘇、山東合作伙伴簽署兩項新協議，重點深化水務與廢棄物管理合作，重申其對中國生態轉型的承諾。

2. 10億美元爭奪戰：三星、威立雅競購馬來西亞固廢巨頭

馬來西亞最大固廢企業Cenviro的股權出售進入決戰階段，估值約10億美元。三星E&A、威立雅與量子資本三方角逐。若三星勝出，將補齊東南亞環保拼圖;若威立雅勝出，將進一步鞏固其在東盟的循環經濟地位。

3. 跨界新玩法：哥倫比亞利用沼氣為比特幣挖礦供能

哥倫比亞Horeb Energy與威立雅合作，利用綠色沼氣為比特幣挖礦提供能源(成本僅2.5美分/度)。這種模式既減少了碳排放，又為加密貨幣提供了可持續的能源解決方案，開創了環保+金融科技的新商業模式。

4. 印度奧里薩邦加速垃圾發電布局

印度奧里薩邦政府與印度石油公司(OIL)簽約，將在全邦加速建設垃圾發電和壓縮生物天然氣(CBG)工廠，以減少填埋依賴并創造就業。

綠谷工作室

洞見綠谷

本周的環保行業圖景，呈現出一種極致的“冷熱不均”與“內外分化”，這或許是2025年環保產業最真實的寫照。

在國內，“存量出清”的信號依然強烈。

一方面，中央生態環保督察對唐山、天津的嚴厲通報，以及湖北特許經營項目的解約，表明監管層對“偽環保”、違規產能和資本違規操作的容忍度已降至冰點。合規，不再是口號，而是企業的生存紅線。

另一方面，ST元成的退市與中國天楹出售資產給政府，揭示了兩種生存狀態：弱者被市場淘汰，強者則在試圖“變輕”，通過資產結構調整來規避重資產運營的風險，回籠資金以圖長遠。

在海外，“中國方案”正迎來高光時刻。

與國內的“卷”形成鮮明對比的是中亞市場的“熱”。在烏茲別克斯坦，光大、康恒、中工國際等中國環保龍頭并非單打獨斗，而是呈現出一種“建制化”的輸出態勢。從安集延到撒馬爾罕，中國企業幾乎包攬了該國所有的垃圾焚燒項目。這標志著中國環保產業已從單純的設備出口，進化為“技術+標準+資本+運營”的全產業鏈輸出。

放眼全球市場，資源化與能源化仍是主旋律。

無論是三星與威立雅爭奪馬來西亞固廢巨頭，還是哥倫比亞出現的“沼氣挖礦”，核心邏輯都是將廢棄物轉化為高價值資產(能源或算力)。

環保行業正在經歷一場深刻的新陳代謝。對于國內企業而言，野蠻生長的時代徹底結束，未來屬于那些能通過“極致合規”和“精細化運營”活下來的企業;而對于有野心的巨頭來說，跨出國門，去中亞、去東南亞，將過剩的先進產能轉化為地緣經濟優勢，才是破局的關鍵。內修“合規之身”，外鑄“出海之劍”，將是未來環保企業的生存法則。

編輯：趙凡